Çin Otomotiv Pazarında Rekabetin Kızıştığı Günler: BYD Üzerine Bir Değerlendirme

Dünyada rekabetin en yoğun olduğu pazar şüphesiz ki Çin. Bu pazarda yerel üreticiler arasında kıyasıya ve acımasız bir rekabet yaşanıyor. Ancak tüm bu rekabete rağmen kârlılıktan söz etmek pek mümkün değil.

Son haftalarda Çin’in büyük üreticilerinden Great Wall ve BYD arasında ciddi bir kamuoyu önünde yaşanan kriz gündeme oturdu. Great Wall CEO’su, BYD’yi 2021 yılında iflas eden ünlü emlak devi Evergrande’e benzetti. Bu oldukça ağır ithama karşılık BYD, ismini vermeden son derece sert bir yanıt verdi.

Ancak Reuters kaynaklı son sızıntılar, BYD hakkında endişe verici bazı bilgileri ortaya koydu. Çin’deki üretim tesislerinde vardiya sayısının düşürüldüğü ve elde kalan araçların satılamadığı bildirildi. Ayrıca inşası devam eden üretim tesislerinin durdurulduğu belirtildi. BYD’nin Türkiye’deki planlanan tesislerinde de aylardır herhangi bir ilerleme kaydedilmediği biliniyor.

RİSKLER

1. Finansal Zaman Bombası

BYD, tedarikçilerine 9-12 ay vadeli elektronik senetler ile ödeme yapıyor. Bu işlem “Dilian” adlı bir platform üzerinden yürütülüyor ve bilançosunda “borç” olarak görünmeyen yaklaşık 40 milyar Euro’luk bir yük oluşturuyor. Bu nedenle bazı analistler BYD’yi “otomotivin Evergrande’i” olarak nitelendiriyor.

2. Güven Kaybı ve Sosyal Kriz

Efsanevi yatırımcı Warren Buffett’ın BYD’deki %20’lik hisselerini %5’in altına düşürmesi, ciddi bir güvensizlik işareti olarak değerlendiriliyor. Ayrıca Brezilya’da açılan ve insan kaçakçılığı suçlamalarını içeren dava, markanın “ucuz üretim” sırrının karanlık yönlerini ve itibarsal riskleri gözler önüne seriyor.

GÜÇLÜ YANLAR

1. Eşsiz Dikey Entegrasyon

BYD neden bu kadar güçlü? Çünkü bir otomobilin yaklaşık %75’ini kendi üretiyor. Bataryası (ünlü Blade Battery), çipi, motoru… Bu durum maliyetleri ciddi anlamda düşürüyor ve küresel tedarik krizlerine karşı büyük bir direnç sağlıyor.

2. Teknoloji ve Devlet Desteği

“Blade Battery” teknolojisi, LFP kimyası sayesinde hem daha güvenli (yanma riski daha düşük) hem de daha ucuz. Ayrıca BYD, Çin devleti için stratejik bir “ulusal şampiyon”. Bu nedenle Pekin yönetiminin, bir finansal kriz durumunda şirketi korumaya yönelik adımlar atması bekleniyor.

SONUÇ

BYD, bugüne kadar hızlı büyüyen, başarılı bir teknolojiye sahip ve eşsiz bir maliyet yapısı oluşturan bir şirket olarak öne çıkıyor. Ancak hızlı büyüme, her zaman zor yönetilen bir süreçtir. Şirketin küresel ölçekte başarılı olabilmesi için, yerelleşme adımlarını hızla atması gerekiyor. Volvo/Geely modeli gibi bir yol izlemeleri durumunda başarı şansları artabilir. Aksi takdirde, geçmişte Japon ve Koreli üreticilerin yaptığı hataları tekrar edebilirler. Şirket kültürünü dönüştürmek kolay değildir, ancak küresel başarı için bu değişimin kaçınılmaz olduğu açıktır.